FX投資家が注目している日銀介入。為替相場を白川方明日銀総裁は１５日、約６年半ぶりに実施した円売り・ドル買いの為替介入を受け、「日本銀行としては強力な金融緩和を推進する中で、今後とも金融市場に潤沢な資金供給を行っていく方針」との談話を発表した。日銀は介入資金も利用し、潤沢な資金供給による景気の下支えを続ける構えだ。（2010/09/15-12:35 時事ドットコムより引用）
日銀介入が注目される外国為替相場のポイント
日銀介入でざわめきたつ外国為替相場の注目ポイントをご紹介いたします。FX取引をするうえで念頭にいれて取引してください。
政府・日銀の介入姿勢・・・警戒感剥落なら介入後の安値を試す展開も
中間期末要因・・・輸出企業のドル売りで需給悪化の可能性
日銀短観・・・DI大幅改善なら緩和期待後退で円高要因
米国株・金利動向・・・金利低下・株高続けばドルの全面安へ
FX初心者の為替入門
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為替介入の背景を振り返る
お休みを挟んだこの2週間、外為市場での注目イベントといえば何といっても日銀が6年半ぶりに行った「為替介入」ですね。先週金曜日にも、日銀はノーコメントの姿勢ではありますが、再介入と思われる動きがありました。なぜ為替介入が必要な状況になったか、という為替市場の背景について、基本に戻って見てみましょう。（為替介入とはどういうものか、についてはすでに多く解説されていますので割愛します。）
あらためて言うまでもないですが、為替介入を行った直接の理由は、もちろん急激な円高が進み、ついに9月15日に15年ぶりにドル円が82円台に突入したことにあります。
為替介入は為替のトレンド（流れ）を人為的に反転させることを目的としているのですが、相手は1日の取引高が4兆ドル（約340兆円）にも達する（BIS）ともいう世界最大の金融市場です。タイミング、投入資金量、心理的インパクト等を上手く重ねられなければ効果を上げることは難しいものです。
今回、日銀の単独介入であったにもかかわらず、その時点においては大きく効果を上げることができました。これは管首相続投の決定とともに市場において早期介入警戒感が後退したところへのサプライズ効果であったと言えます。（金額も1日で2兆円近くと大きなものでした。）
この規模で、しかも外部からのプレッシャーに負けずに介入を今後も継続できるのであれば、本格的にトレンド反転も可能というコメントもよく見かけます。
そもそもこの急激な円高の流れができた背景を振り返ってみましょう。市場参加者が「円買い」をしているのは円が魅力的だからでしょうか。もちろん否ですね。世界最低水準の金利、巨額の財政赤字、デフレ、経済成長の停滞・・・どう見ても投資したくなるような条件はありません。リーマンショック以降、世界的に経済が停滞、低金利となってしまったため、悪条件だらけの中で、その質の比較をし、かつリスク回避をして「仕方なく」お金を移動させるという投資が行われてきました。
単純に長い目で見て新興国や資源国なら魅力があるのでは・・・といっても世界中の投資資金が集中すれば、それは「買われ過ぎ」となり、すぐに危うくなってしまうものです。
昨年からのユーロ信用不安、そして米国の景気回復鈍化の顕著化、これらの国々が通貨安、緩和政策を前面に押し出したのに対し、日本は出遅れ、結果として「消極的選択」で「円買い」に拍車がかかりました。その上政府の無策続き、市場では日本政府に対する信認はほとんどなくなり、かつチャートでも下抜けしてくれば、市場は下値を試そうとします。
現在の円高は「ドル安」です。しかもトレンドを反転させたいのは日本のみ。米国が追加緩和策を行うのであれば、すかさず日本も・・・という見通しですが、その規模も市場を納得させるだけのものになるかは疑問です。市場のコンセンサスが「もう下値をさぐることには満足した、そろそろドル買いを始めよう」とならない限り、本格反転は難しいように思います。
コメンテーター：ひまわりのFXブログ
与野党から日銀介入への評価がでてきた。ひとつの事例が国民新党の亀井静香代表は１５日午後の記者会見で、政府・日銀による為替介入について「日本だけでやれることは思い切ってやったらいい。しかし、国際的に日本の（円高阻止の）努力を是認させる外交努力もしなければいけない」と強調した。また、日本が提唱して国際会議を開くよう主張し、「国力に相応して発言力をどんどん発揮をしていく（べきだ）」と述べた。（2010/09/15-13:56）